ESG评级体系介绍系列:联洲信评ESG评级模型介绍
2000年后,气候变化、金融海啸等可持续发展相关问题凸显,全球越来越重视环境的可持续发展问题。2006年联合国责任投资原则组织(UNPRI)正式提出将ESG作为衡量可持续性发展的重要指标,2010年国际上开始将ESG纳入实践,相应的ESG评级机构也急速涌现。
国际上的ESG评价主要涉及三个方面。第一,各国际组织和交易所制定关于ESG信息的披露和报告的原则及指引;第二,评级机构对企业ESG进行评级;第三,国际主要投资机构发布的ESG投资指数。其中,ESG信息的披露是前提条件,ESG评估提供评价和比较的方法,ESG投资是基于两者的实践。
一、主流机构ESG评级体系
由于不同机构对ESG框架下包含的具体内容、实践考评存在差异,目前ESG评估方法全球没有统一的标准。当前全球的ESG评级机构数量已经超过600家,其中比较主流的评级机构有汤森路透、富时罗素、明晟等。
汤森路透ESG评级体系介绍
汤森路透ESG风险评级体系涵盖排放、环保、创新、人权、股东等十大主题,该体系的特色是提供了综合ESG分数,并在ESG分数的基础上就影响企业的重大ESG争议事项进行折算。
汤森路透ESG评级体系有几个值得借鉴的地方。第一,分行业构建模型,根据行业设置不同的评级指标权重;第二,区分了行业和国家基准,有利于同行业的可比分析。第三,评级方法纳入了争议项,考虑了重大争议事项对整个ESG评分的影响。
富时罗素ESG评级体系介绍
富时罗素的评级体系主要从环境、社会、治理三个主题下的14个议题对企业进行ESG评级。不同于其他海外的ESG评价体系,富时罗素将公司绿色收入的界定和计算作为企业ESG评级打分结果的主要依据之一。
明晟(MSCI)ESG的评级体系介绍
明晟(MSCI)ESG的评级体系包含10个议题37个指标,环境方面包含气候变化、自然资源、污染及浪费、环境机遇四项议题,社会方面包含人力资源、产品责任、利益相关方否决权、社会机遇四项议题,治理方面包含公司治理、商业行为两项议题。每个指标衡量的有两个方面,第一,公司是否暴露于这种风险;第二,公司如何管理这种风险的。
明晟(MSCI)ESG评级的数据来源于公开数据和信息,以标准化方法评估公司在行业中的风险敞口和风险管理情况,基于0-10分的规则对ESG关键指标进行打分。
- 二、联洲信评评级体系
2016年开始ESG才进入国内大众视野,国家相关部门也加快步伐出台了相关政策推动ESG的发展。我司从2019年开始涉及ESG评级的研究,借鉴国外大型ESG机构的评级模型,结合中国的实际情况,经过3年多的沉淀,开发了工业类ESG评级模型、商业类ESG评级模型、银行ESG评级模型、保险ESG评级模型、证券ESG评级模型。
我司的ESG评级模型从环境、社会、公司治理三个主题,设置了22个议题,其中环境主题包含有环境管理、环境信息披露水平、环境风险管理绩效、污染治理4个议题;社会主题包含员工权益、股东责任、产品责任、客户责任、供应商责任、政府责任、社会责任7个议题;公司治理主题包含ESG战略、股东治理、董事会治理、监事会治理、高级管理人员管理能力、薪酬激励、道德合规建设、党组织建设、风险管理、网络技术安全11个议题,共22个议题,有90-120个指标。其中,金融类(银行、证券、保险)ESG模型还关注绿色金融、普惠金融、脱贫攻坚等方面。
在社会主题上,相比较于国外更关注人权、员工的工会参与、集体谈判等社会权益保护,我司ESG评级模型结合中国的实际情况,更加关注社会保障、员工福利、扶贫等指标。
结合中国的实际情况,党建工作在中国企业公司治理中发挥的作用,因此在公司治理主题的指标构建中,将党建工作的开展情况融入到我司ESG评级模型中。
表1:联洲信评ESG评级体系
主题 |
议题 |
环境
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环境管理 |
环境信息披露水平和质量 |
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环境风险管理绩效(污染排放) |
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污染治理 |
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社会
|
员工权益 |
股东责任 |
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产品责任 |
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客户责任 |
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供应商责任 |
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政府责任 |
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社会责任 |
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公司治理
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ESG战略 |
股东治理 |
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董事会治理 |
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监事会 |
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高级管理人员 |
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薪酬激励 |
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道德合规建设 |
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信息披露 |
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党组织建设 |
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风险管理 |
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网络技术安全 |
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负面调整 |
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我们的ESG评价体系还考虑了负面因素对评级结果的影响,设置了减分项,重点考虑的因素有环境污染、商业道德争议、反竞争反垄断、劳资纠纷、安全生产、税务问题、司法处罚、资本市场处罚、财务审计问题、客户投诉等事件,根据事件的影响程度基于不同分值减分,每个事件最高减分5分。
我们的评级结果设置有9个等级,最高等级为AAA,代表企业ESG综合管理水平极好,过去一年没有出现过ESG负面事件,表现稳健;最低等级为C,代表企业近期出现了重大的ESG负面事件,对企业有重大的负面影响,已暴露出极高的ESG风险。
表2:联洲信评ESG评级结果释义
评级等级 |
评级分数 |
评级结果 |
释义 |
AAA |
90-100(含) |
极好 |
企业ESG综合管理水平极好,过去一年没有出现过ESG负面事件,表现稳健 |
AA |
80-90(含) |
很好 |
企业ESG综合管理水平很好,过去一年仅出现个别轻微负面事件,表现稳定 |
A |
70-80(含) |
好 |
企业ESG综合管理水平好,过去一年出现少量轻微负面事件,表现好 |
BBB |
60-70(含) |
较好 |
企业ESG综合管理水平较好,过去一年出现一些轻微负面事件,整体ESG风险较低 |
BB |
50-60(含) |
中等 |
企业ESG综合管理水平中等,过去一年出现过个别较严重负面事件,但尚未构成系统性风险 |
B |
40-50(含) |
较弱 |
企业ESG综合管理水平较弱,过去一年出现过少数较严重负面事件,整体ESG风险低 |
CCC |
30-40(含) |
较差 |
企业ESG综合管理水平较差,过去一年出现过一些较严重负面事件,整体ESG风险较高 |
CC |
20-30(含) |
差 |
企业ESG综合管理水平差,过去一年出现过较多较严重负面事件,整体ESG风险高 |
C |
20(含)分以下 |
极差 |
企业近期出现了重大的ESG负面事件,对企业有重大的负面影响,已暴露出极高的ESG风险 |
- 关于联洲信评的ESG评级模型的介绍请阅读后续推文。
审核:孙策
编辑:(UCCR)ESG专项小组
监制:罗艳华